摩登平台招商江淮汽车股票:十问十答,对话平安资本董事长刘东

摩登平台招商主管联系Q41772江淮汽车股票:十问十答,对话平安资本董事长刘东

▲平安资本董事长兼首席合伙人刘东

近期,平安资本团队继收获京东物流项目IPO后,又以8倍收益的战绩退出台州银行项目。

作为中国平安集团的核心私募股权投资平台,平安资本十数年来始终低调潜行。而截至目前,这一团队已累计投资超过100家企业,管理的资产规模超过1000亿元,无论体量规模摩登主管联系41772是投资业绩均稳居行业前列。

平安资本董事长兼首席合伙人刘东向记者表示,中国PE机构仅仅依靠投资就能赚钱的时代已一去不复返。“之前PE投资赚钱,是依靠行业增长和资本市场套利。随着行业增长放缓,资本市场套利机会减少,以前的模式行不通了。我们必须向投资+赋能的模式转变,必须通过资源整合和精细化运作来挣钱,这包括帮助公司改善运营、或者通过兼并收购,来提升公司业绩。”

也是在此次专访中,刘东详细阐述了平安资本的投资模式,并用数个实战案例说明平安资本作为集团综合金融的排头兵,是以怎样的长期链条串起平安金融与投资企业的共赢生态。

与众不同的增值服务

记者:您可否简单介绍下平安集团整体投资体系?平安资本的定位及目标是什么?与集团内摩登招商主管41772他金融机构有哪些协同合作?

刘东:平安集团有几大投资平台,包括平安资产管理、平安不动产、平安海外、平安资本等。平安资产管理主要负责债权投资,平安不动产负责不动产投资,平安海外负责境外投资、平安资本负责私募股权投资,即PE投资。

平安资本采用参股、控股、夹层等投资方式,投资有成熟商业模式和巨大发展空间的行业领先企业。目前团队管理资产规模超过1000亿元,累计投资企业超过100家。

市场上做股权投资的机构很多,我们的差异化优势,是依托平安集团强大的生态资源,为被投企业提供多方位、全周期的增值服务。通过这些投后服务,帮助企业实现更高速的发展,创造更高的价值,从而为我们的投资人获得更好的回报。

比如,平安的保险资金,可以为企业提供大规模、长周期、低成本的股权投资,从而赋能实体经济发展;平安集团拥有2.1亿金融客户和庞大的销售队伍,可以为被投企业提供流量和渠道支持;平安信托、平安银行、平安证券等,可以为企业提供多元化的融资服务;另外,摩登主管联系41772有平安健康、平安车险、平安科技等子公司,可以与被投企业形成大量业务协同机会。

记者:优质项目是稀缺的,市场上很多大型PE机构同样宣称他们可以提供很多增值服务,平安资本是如何说服企业更加认可自己呢?

刘东:这些年平安资本所投资的项目均为行业领先企业。不同于很多投资机构用“价格战”抢夺优质项目,我们获得优质项目的能力,来自于三个方面:

(1)平安资本背靠平安集团,可以为被投资企业提供“客户+渠道+股权融资+债权融资+科技服务+行业生态圈协同”等一站式、多方位、全周期服务,加速企业成长,从而使得平安资本更为容易获得头部企业的认可;

(2)平安资本管理的基金背后,有靠财力雄厚的平安寿险及产险作为基石投资人,这使得平安资本出资能力的可靠性优于同业;

(3)平安资本有一支专业的团队,具有丰富的投资经验,注重学习和研究,对行业发展趋势具有洞察力。这三大原因使得平安资本对头部资产“拿得到手,帮得上忙,议得了价”。

平安资本团队有超过70位成员,摩登招商主管41772中投资团队大概40人,此外摩登主管联系41772有相应人员负责募资、产品、投后等工作。市场上的PE机构或有企业客户资源,或有互联网背景,或有政府关系,但在直接输出客户、渠道、行业和金融资源等多个方面整体优于平安的,我想是没有的。

记者:您刚刚提到很多综合金融给平安资本带来的优势,那平安资本是通过什么样的链条反哺平安集团的?

刘东:如果平安集团一个业务部门为我们的被投企业提供服务,这个业务部门本身会直接受益。举例而言,我们投资一家企业之后,如果企业利用平安银行贷款完成了一单并购业务,这将给平安银行直接带来收益。再比如,我们投资风能、光能发电企业,他们都有财产保险需求,如果引入平安产险,可以为平安产险带来很大收益。

平安资本团队所管理的超千亿资金中,有大约30%的比例来自于平安险资。这些年,我们通过长期优质投资为险资获得了优异的投资回报,仅汽车之家一个项目账面回报就达数百亿元。

通过提供多方位的投后服务,我们帮助被投企业更高速的发展,从而为我们的投资人获取更高的投资回报。同时,我们为平安集团的多个业务部门也带来更多业务机会和更大的收益。所以,我们的投资模式是一个多赢的模式。

年化投资回报率20%

记者:平安资本此前的投资成绩如何?

刘东:作为私募股权投资的头部机构,从2015年至今,平安资本团队获得了20%左右的年化投资回报率,同时现金回流率(DPI)2015年达到350%。另外,与行业13%的平均项目损失率相比,平安资本团队的项目损失率仅为2%。

记者:公司主要关注哪些领域的投资机会?

刘东:在投资方向上,我们关注5大领域:消费升级、现代服务与科技、医疗健康、高端制造与节能环保。这些年我们典型投资案例包括:君乐宝、汽车之家、万国数据、新高教集团、今日头条、药明康德、美年大健康、中集车辆、宁德时代、中国天楹等一大批优秀企业。

记者:在整个投资过程中,平安资本是如何把控相关项目的风险?

刘东:首先,我们选取的投资标的摩登招商主管41772经营模式通常已经得到验证,这些企业已经领跑所在行业,脱离了最高风险阶段;摩登招商主管41772次,投资企业所在行业的增长空间也特别重要,我们会选取未来有很大增长空间的企业类型;再次,我们对估值把控异常严格。只有估值足够低,即便出现黑天鹅事件,摩登主管联系41772是能确保我们的投资回报。

决定投资某个项目之前,我会与企业的控股股东和管理层亲自见面,这也是我们把控风险的重要路径。

值得一提的摩登主管联系41772有我们的数字化风控模型。

我们将以前所有投资项目打上包括成本、估值、PE倍数、行业地位等在内的多个标签,通过这一模型,将这些标签与项目的投资回报联系起来。准备投资新项目时,将摩登招商主管41772标签输入模型,可以大致预测出可能的收益和风险。

投后管理过程中,我们也会持续比较项目投资之后的实际表现与投资之前我们的预测,观察是否发生一些改变。如果出现异常变化,这一数字化风控模型也会及时向我们传递信号,以便我们及时关注到风险因素。

两大案例解析“投资+赋能”

记者:可否用案例说明,平安资本是如何完成“投资+赋能”的?

刘东:以万国数据这个项目为例,我们分别于2014、2015、2019年三次投资这家公司。万国数据是数据中心行业内龙头企业。在资金引流、资源导入和业务合作等方面,我们为万国数据提供了多方面的增值服务。目前,项目内部收益率(IRR)达到48%。

平安资本投资+赋能的模式,在万国数据这个项目中,得到了充分展现。

第一,打造定制化的投资方案。我们根据企业的发展节奏,在它起步、高速发展、巩固头部地位的三个阶段,分别提供了定制化的夹层及股权投资方案,进行重复投资。

第二,导入平安集团资源。在投资后,我们梳理了平安集团”科技+金融”战略对于IDC的大量需求,以及庞大的潜在数字地产资源优势,促成万国数据成为平安集团的主要IDC合作供应商。同时,在IDC项目资源供应方面,为万国数据导入了平安集团控制的稀缺IDC资产,帮助它实现更高速的成长。万国数据IDC管理规模进一步扩大,市场头部地位得到巩固。

第三,深度业务合作。我们持续利用平安强大的资金、资源优势,与万国共同拓展IDC并购项目。另外,我们摩登主管联系41772利用已投清洁能源项目及技术,助力万国数据持续进行能效和能源治理,实现绿色发展。这也是平安资本践行ESG投资理念的代表。

记者:近期退出的台州银行项目,平安总投资收益高达35亿元,这个案例可否分享一些细节?

刘东:平安于2008年投资台州银行,当时非常看好它服务小微客户、深耕“草根金融”的基因和潜力。这个项目前段时间退出,整体累计回报超过8倍。这12年间,台州银行由一家净资产9亿、总资产31亿的城商行成长为全球排名第371位的创新型零售银行,与我们在战略规划、组织建设、运营管理和人才队伍建设等方面输出平安的资源与经验不无关系。具体措施包括三方面:

第一,战略和组织建设:引入麦肯锡,持续对业务及摩登招商主管41772战略把脉,并通过持续三年自上而下的核心管理和业务人员系列培训,帮助银行上下统一对战略的认识,确保战略执行到位;

第二,运营管理优化:引入四大进行审计,持续帮助银行提升银行运营管理水平,严控风险;

第三,平安资源输出,帮助台州银行建立持续发展所需的关键能力:例如,通过平安公司培训体系的学习,台州银行建立了金融培训学院,解决了业务模式的人才瓶颈限制;在银行的IT建设方面,平安也给予多方位的支持。

瞄准六方面机会

记者:这几年中国私募股权的市场形势发生很大变化,平安资本是否一如既往看好这个市场?

刘东:确实,对于中国的PE机构来说,仅仅依靠投资就能赚钱的时代,一去不复返了。但另一方面,我们也面临着新的机遇。我们的机遇在于目前中国改革开放40年所取得的巨大成就、形成的良好环境;在于整个社会包括资本市场对于科技创新的倡导和发力;在于新一批具有全球格局、聪明、勤奋的企业家群体的崛起。我认为,私募股权的投资机会主要包括六方面:

1、头部企业竞争优势突显,带来重复投资机会;

2、行业集中及产业整合加速,引发并购投资机会;

3、资本市场完善,促发私有化及分拆投资机会;

4、降杠杆深化,创造“特殊资产 + PE”投资机会;

5、新基建投资加码,包括数据中心、人工智能、5G基建等基础设施的投资,带来夹层投资机会;

6、在碳达峰、碳中和的大环境下,新能源投资机会增加。

记者:您刚刚提到的ESG可持续投资也是当下市场共同关注的热点,这一领域此前有怎样的布局,会重点关注哪些细分方向?

刘东:平安集团从2008年就开始发布《企业社会责任报告》,从2018年开始发布《可持续发展报告》,ESG评级始终保持着中国内地金融企业的最高水平。

平安资本作为平安集团的核心股权投资平台,从成立起就有平安的绿色基因。我们坚持责任投资原则,将ESG落实到项目投资和管理的每一个环节,建立了专业的ESG价值评估和价值提升体系,以及专门的环保投资团队。

我本人从1993年开始,在世界银行工作了14年。世界银行是全球最早推行可持续发展战略的金融机构,我有幸在10多个国家投资过诸多环保项目。所以,从平安集团,到平安资本,到我个人,都是可持续发展和绿色金融的长期实践者。

过去几年,我们持续布局与ESG高度契合的领域,有幸投资了多家优秀企业,包括深圳环保、三川能源、北清能源、中国天楹、宁德时代、信达生物、药明康德、中国新高教、美年大健康。在垃圾处理、供水及污水、清洁能源、新能源汽车、医疗健康和教育等多个领域对社会环境和社会福祉做出了重要贡献。

在未来,我们将专注于“环境友好型”和“社会友好型”两大投资主题,利用平安的ESG评价和ESG风控体系,挖掘绿色金融和ESG投资理念的潜力。

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